当你第一次玩这个游戏时，只需保存一个文件，然后你就会在游戏安装盘的根目录下看到一个额外的Discipline文件夹。只需将Discipcf.saw复制到此文件夹即可。
游戏会将存档目录放入默认的D:Discipline中，所以最安全的方法是将整个游戏文件放入其中。如果还是不行，重新安装并选择该目录作为安装路径。如果它不起作用，你就无能为力。你知道软件。
我给你发私信了，请查收
告诉你几个我认识的人：光环杀出重围3人类革命战争机器最终幻想15上古卷轴5结尾的小胡子是杀出重围3中的主角——————————音乐两步之遥Hell是一家音乐制作公司。你可以去维基百科了解更多相关内容。
这不是游戏.这只是动漫杂志的封面.没有人知道这是哪部动漫.所以，有人来告诉你这个知识，这只是动漫壁纸mm
Nekopara是从HS到垂直绘画，一切都是动态的。附带中国传统美少女万华镜系列。目前1、2、2.5、3好像已经汉化了。然后是软室密封。中文版很棒。星奇的伟大发明，最胸的戦vie至于上面提到的中二社的EF，只有sppl接下来的几部作品是动态竖画，据我所知没有动态CG，而且大多数其中没有汉化。现在我们主要使用表情引擎来实现2D动态CG。如果您有兴趣，可以查看一下。
姐妹们，夏日的最后一天，透明老师，如果你想要纯H，可以玩SofthouseSeal出品的游戏。基本上每个游戏都有动画CG。
日常M丧服萝莉
最出名的就是《永恒之翼》
在第六季第四集中，龙母是《权力的游戏》中的绝对女主角。自从马王死后，她就不断地作弊。火龙、军队、忠臣、贤臣，都仿佛被她吸引了一样，纷纷聚集过来。来到她身边，被她利用。剧中龙母的规模非常大，但规模最大的是第六季。
她从第一季开始就赤身裸体。她的哥哥脱掉她的衣服和她玩耍，他们在海滩和帐篷里与马王发生了性关系。第一季结束时，她与三只小龙浴火重生。第六季第四集中，龙母被多斯拉克人俘虏后。当他被卡阿侮辱时，他推倒了火盆。卡阿在火灾中丧生。龙母从火中出现，赤身裸体投入战斗。
饰演太后的艾米莉亚·克拉克在接受采访时表示：“我想提醒大家，我上次脱衣服是在第三季，已经过去很长时间了，现在已经是第六季了。”但这就是我，非常自豪，非常坚强。我很高兴我对这个场景说“是”。这绝对不是赤裸裸的替代品！'
p你那个朋友真敢说--楼上的人其实也说得差不多了，那我就简单说几句吧。/pp人物设定称为人性化设计，与上面所说的相同，但人性化设计不等于CG人物形象。人的设计还包括很多没有画出来的东西，比如身份、背景。就像一个人需要存在一样，除了他的外表。该表格还具有一系列背景。/pp而cg是ComputerGraphics的缩写。它可以是2D或3D。您可以将其视为计算机生成的图片。游戏中的动画称为CG动画，画面直接称为CG。/pp你给我的图片是《ToHeart》中汤原稔的CG。此人信息：/pp生日：9月6日处女座/pp血型：O/pp身高：150CM/pp主人公的青梅竹马。一脸稚气，活泼好动，不太擅长学习。对事情考虑得不够周全。/pp不仅仅是角色的外表，还有这个人的性格。/pp所以，人物设计是人物设计，CG是CG，他们不是同一个属性。/p
人物设计是人物的设定，表情只是其中的一部分。个性和背景都是角色设计的一部分。CG就是数字图形，比如剧情收入较多的游戏中的CG图片、CG动画。
【一日动作次数】上午3次，白天1次，下午3次【爱情】与事件的发生有关。谈话时触摸头部可以改善这种情况。【行动】对话【疾病】事件发生后，好感度+1。摸摸头，爱+1。触摸身体：【外出】第1天到第9天，该选项消失。郊游：一周的第11天，科科出现了。睡觉。第三天或第四天晚上之后，您可以在下午出现该选项时选择。剧情指南【序言】接受游戏继续。拒绝游戏结束。一日一夜。【晚餐】与自己同餐+3。最少餐食+0。[床头]活动【晚餐】期间选择“与自己同餐”时，将会出现以下选项。我不会做那种事+0。悄悄离开房间+0。第三天：【帮忙做家务】早上给他做点简单的家务+0。忽略+0。第一天到第八天。【强制】多次选择“触摸身体”，然后出现“推”选项。注意，一旦：被击倒，BADEND就被确定。第九天：【出门】早上和Sylvie+0一起去一家奶茶店。独自外出+0。【餐厅】点她的煎饼+5。给她订一份三明治+0。第十一天后【服装店】选择“出去”、“看店”、“购买”。你穿这个+8看起来很可爱。既然我买了它，我就无能为力了+3。第16天，早上。【疾病】触发各种事件并购买服装。NOH.选项适用于亲爱的45及以上。对待她，一刻也不离开她。让她休息。第23天[不安]我不会背叛你。二十七夜摸着头【梦魇】答应了她的请求。拒绝。[重新考虑][噩梦]在你选择拒绝后发生，每天晚上都会发生，直到你让她来卧室。第34天：让西尔维来卧室，我不会改变主意。晚上亲吻[第一晚]。让她睡觉之后，选择“去睡觉”。下午可以选择外出地点加“改名”、外出地点加“丛林”、外出加“逛市场”【休息一下】选择随意走动，带短暂休息还是算了【丛林野战】**10级以上，穿裙子，牵着西尔维的手，亲吻西尔维【集市】去集市。看看你周围突然出现的奇怪男人。买书。菜单《调合》中新增“融合”在市场购买本书后，仔细观察丛林周围，随机获得粉色花朵，可用于融合。
沉默是金。他下乡送快递、担任村主任，塑造了吃苦耐劳的基层人物。他平均每天发推文15次，在电话中愤怒地批评分析师，并在美国各地进行现场直播。身陷囹圄的刘强东与屯云涂马斯克和马斯克都是各自行业的挑战者，但性格却冰火两重天。
但对于京东和特斯拉来说，同样的“九月麻烦”背后，两家公司有着相似的DNA：都在纳斯达克上市，都上市不到十年，都由出生在美国的人领导。20世纪70年代。“铁腕规则”；也因高增长的争议而成为长期的“短游乐园”。
笔者认为，股价大幅下跌看似是领导者个人行为造成的，但不仅仅是时间上的巧合。
01不再是高成长股的高成长股
在解读京东今年二季度财报时，市场呈现两极分化：一方面，连续九个季度盈利的背后，毫无疑问是经营指标有所改善，但在增长指标方面，京东.com无疑经历了罕见的全面下滑：除了营业收入同比增速之外，几项主要增长指标均出现同比增速大幅下滑。就连营业收入同比增速也创下了2017年一季度以来的新低。
数据来源：Wind、创见研究院
要知道，京东目前预测2018年PE高达500倍，但2019年和2020年的预测PE仅为70倍和29倍。——传统意义上，市盈率达到30倍的科技公司，完全符合成熟阶段。企业标准。这意味着市场预计京东将在不到三年的时间内实现从成长期向成熟期的转变。这对于京东来说并不容易，其增长指标已经出现疲软迹象。
当高增长不再高、盈利能力不再充足时，京东基于高增长的估值出现逻辑反弹：年初以来，京东股价已累计下跌超过30%，且大部分下跌发生在第二季度财报之后；从其股价与每股收益的高度相关性来看，如果其主要增长指标在三季度继续恶化，京东的股价困境将会更加严重。
数据来源：Wind、创见研究院
对于特斯拉来说，同比营收增速是压倒一切的：无论公司连年遭受巨额亏损，成本控制得多么糟糕，只要能造出一辆汽车，公司会有机会。——除了产量之外，特斯拉几乎不受任何传统财务指标的影响。
数据来源：Wind、创见研究院
历史股价与主要增长指标之间的关系也反映了这一点。特斯拉股价走势与其同比营收增速保持同步，该公司2017年中期公布的营收同比增速下滑与其近两年的下滑相对应。股价由盛转衰的转折点。
数据来源：Wind、创见研究院
与京东相比，特斯拉的估值更依赖于高增长，尤其是同比营收增长，这意味着一旦其产量不及预期，或者公司经营前景出现其他问题，其股价将可能会下跌。空间更大，下降的速度也会更快。
更重要的是，京东的电商行业依然是传统模式，而特斯拉唯一的竞争对手就是它自己。一旦不确定性积累起来，适得其反，就没有先例，也就无法锚定；从这一点来看，马云提出斯柯达私有化提案背后的焦虑，不亚于刘强东追赶马云的压力。
02信徒离去，脑袋空空上路
说完了内生动能，我们再来说说外部压力：
在美国股市交易时，很难不受到卖空者的欺凌。对于京东、特斯拉这样的愿景驱动型公司来说，观点最有可能两极分化：相信的人成为虔诚的信徒，而不相信的人成为长期的信徒。短的。
对于京东来说，高瓴资本和腾讯不仅是贵族，更是最虔诚的信徒。然而，情况在2016年底发生了变化：在陪伴京东度过艰难岁月后，高瓴资本随着京东股价的上涨而走下坡路。坚守之后，他们已经淡出了京东大股东的行列；现在只剩下腾讯的黄河投资和当年的“抄底猎人”沃尔玛还在坚持。刘强东本人的增持应该值得期待。
数据来源：Wind、创见研究院
除了马斯克本人之外，唯一从一开始就相信特斯拉的人就是富达。但就像高瓴资本对京东一样，随着2017年特斯拉股价不断创新高，富达也减持了特斯拉；同期，第三、第四大股东持股比例也略有下降。
数据来源：Wind、创见研究院
对于两家公司来说，股权集中度下降，尤其是第一大股东减持，意味着更多机构的加入，随之而来的观点和价格分歧也会加剧。——京东与特斯拉近期的纠纷，股价的波动与各自虔诚信徒的离开不无关系。
从空头角度看京东和特斯拉的股价，我们可以得出两个结论：
特斯拉空头比京东空头更聪明
在卖空最猖獗的时候买入京东是一笔好生意
用做空比率来衡量做空力量的强弱，可以明显看出京东的做空倾向是“追跌”并扼杀崛起”。——在股价的几个周期性低点处大量做空，而在周期性高点处则很少有卖空者。这意味着，即使京东股价没有一路上涨，做空者的整体准确率仍然较低，败局已定，“失败就是全盘皆输”。
就京东最新的做空比例来看，刘强东事件发生在京东上市以来做空士气最低的时候。一方面，这意味着京东的做空者再次被卖空；另一方面，京东的做空者应该再次走上“追尾行情”的道路，这意味着京东短期内将面临新一轮的做空压力。最后，从京东做空者的反指示属性来看，当京东的做空股/做空比例达到甚至超过前期高点时，再次买入京东的时机可能已经成熟。
数据来源：Wind、创见研究院
与京东相比，特斯拉做空者不仅势力不断壮大，而且成功率也远高于京东做空者。从最新的做空比例来看，特斯拉的做空者显然没有预料到马斯克的惊人举动，遗憾的是未能提前成功布局。
从做空比例较低的水平来看，特斯拉很可能面临新一轮的做空压力。不过，由于特斯拉空头不具备京东空头的反参照属性，因此我们很难仅根据空头情绪来预测股价。新罗的买点。
数据来源：Wind、创见研究院
03道德风险无处可逃
对于两家遭遇“九月风波”的高成长企业来说，或许更值得他们长期担忧的是该事件所体现的道德风险。
就特斯拉而言，无论增长和产量，品牌的环保和科技内涵是吸引大多数消费者购买特斯拉汽车的主要原因。马斯克的“吐槽”显然不环保，但更重要的是，他的失控行为引起了管理层和公众对品牌价值的反差，并可能随之引发他们共同质疑产品的技术属性。——对在公共场合吸食大麻的CEO如何确保他制造的汽车在自动驾驶时万无一失？
2015年中至2016年底的动荡时期，特斯拉经历了一系列高层辞职；而自今年3月财务检察官等高管集体辞职以来，特斯拉高管辞职潮再度出现，且大多加入了直接竞争对手。这不仅会对特斯拉的品牌价值和核心竞争力造成交替性、不可逆转的损害，还可能预示着新一轮股价动荡的开始。
数据来源：Wind、创见研究院
至于京东，无论刘强东案的结果如何，他辛辛苦苦经营的人设已经崩塌；与此同时，同股不同权带来的股权结构问题也被无限放大：以前机构投资京东几乎不需要计算价格，现在道德风险也将出现在各种估值模型中。分析师。——相比基石投资者的出走和短期做空压力的积累，或许公司治理中道德风险的暴露才是年轻的京东面临的最大问题。成长的烦恼。
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2024-12-23 11:33:52 372
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